2026年2月4日，Alphabet发布端正2025年12月31日的第四季度及全年财务功绩。财报显现，公司全年营收初次冲破4000亿好意思元，Q4营收同比增长18%，AI时刻驱动中枢业务全面增长，谷歌云业务持续高增速，全体盈利技艺稳步擢升，各项关节筹备均呈现积极态势。

一、全体功绩概览：营收盈利双高增，规模效应突显

2025年同一营收达4028.36亿好意思元，同比增长15%；第四季度营收同比大涨18%至1138.28亿好意思元。

全年净利润1321.70亿好意思元，同比增长32%，稀释每股收益（EPS）达10.81好意思元，同比擢升34%；Q4净利润344.55亿好意思元，同比增长30%，稀释EPS为2.82好意思元，同比增长31%，盈利增速显赫高于营收增速，彰显规模效应与成本限度生效。

运营层面，公司全年运牟利润率牢固在32%，Q4运牟利润率为31.6%（含Waymo联系21亿好意思元职工薪酬支拨），全体保握行业高位。

现款流方面，2025年全年谋划行动提供的净现款达1647.13亿好意思元，同比增长31.5%；Q4谋划行动净现款为524.02亿好意思元，同比增长34%。

二、业务板块分析：中枢业务稳增，云业务成增长引擎

（一）谷歌事迹：营收基石，多元驱动增长

谷歌事迹当作中枢营收板块，2025年Q4营收达958.62亿好意思元，同比增长14%，占总营收的84.2%，照旧公司功绩的压舱石。细分业务中，谷歌搜索偏激他业务同比增长17%，从2024年Q4的540.34亿好意思元增至630.73亿好意思元，AI时刻的深度交融推动搜索使用率创历史新高；谷歌订阅、平台及建树业务相同增长17%，营收达135.78亿好意思元，挥霍者事迹付费订阅用户超3.25亿，谷歌One与YouTubePremium成为中枢增长能源；YouTube告白业务增长9%，营收113.83亿好意思元，重迭订阅收入后，YouTube2025年全年总收入冲破600亿好意思元，末端里程碑式逾越。

（二）谷歌云：高增速领跑，AI需求成中枢驱能源

谷歌云业务持续爆发式增长，2025年Q4营收176.64亿好意思元，同比大幅增长48%，增速远超全体业务水平。端正2025年末，谷歌云年入手率已超700亿好意思元，成为公司最主要的增长引擎。Q4运牟利润达53.13亿好意思元，同比激增154%。

（三）其他业务：小幅下滑，耗费有所扩大

其他业务（OtherBets）Q4营收3.70亿好意思元，同比下滑7.5%，运营耗费36.17亿好意思元，耗费规模较2024年Q4的11.74亿好意思元有所扩大，主要与自动驾驶业务Waymo的握续参加联系。

三、财务健康度：钞票规模膨胀，老本结构优化

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端正2025年12月31日，Alphabet总钞票达5952.81亿好意思元，较2024年末的4502.56亿好意思元大幅增长32.2%。其中，现款及现款等价物307.08亿好意思元，阛阓able证券961.35亿好意思元，打算达1268.43亿好意思元，流动性极为充裕。欠债方面，始终债务从2024年末的108.83亿好意思元增至465.47亿好意思元，主要因2025年11月刊行248亿好意思元高等无担保单据用于一般企业用途，全体钞票欠债率约30.2%，财务结构郑重。

成本限度方面，2025年Q4总用度支拨778.94亿好意思元，同比增长18.9%，与营收增速基本匹配。其中，研发支拨185.72亿好意思元，同比增长41.6%，销售营销、一般及处分用度增速相对慈祥，分袂为11.6%和21.2%，成本结构全体合理。

四、地区施展：亚太地区增速最先，人人阛阓平衡发展

从地区营收分散来看，2025年Q4好意思国阛阓营收554.44亿好意思元，占总营收的48.7%，同比增长17%，照旧最大单一阛阓；EMEA地区营收330.56亿好意思元，占比29.0%，同比增长17%；亚太地区施展最为亮眼，营收185.27亿好意思元，同比增长22%，恒定汇率下增长23%，增速领跑人人；其他好意思洲地区营收68.69亿好意思元，同比增长20%，恒定汇率下增长19%，人人阛阓呈现平衡增长态势。

五、关节策略与事项

AI策略深切：自研模子Gemini3成为贫困里程碑，每分钟通过平直API处理超100亿个令牌，Gemini诓骗月活用户超7.5亿，AI时刻握续驱动搜索、云等中枢业务增长。

老本支拨沟通：2026年瞻望老本支拨1750-1850亿好意思元，将主要用于知足AI联系基础措施需求及业务膨胀。

Waymo融资与支拨：2026年2月Waymo文牍160亿好意思元融资，绝大部分由Alphabet出资；2025年Q4阐发21亿好意思元Waymo职工薪酬支拨。

股息政策：董事和会告季度现款股息0.21好意思元，将于2026年3月16日支付给端正3月9日登记在册的A类、B类及C类股鼓吹。

六、归来

2025年Q4及全年，Alphabet凭借AI时刻的深度赋能，末端了营收与盈利的双高增长，全年营收首破4000亿好意思元，谷歌云业务的爆发式增长与盈利改善成为最大亮点，中枢搜索与YouTube业务稳步增长，为公司提供了坚实的营收基础。鼓胀的现款流、郑重的财务结构以及对AI的握续重投，将撑握公司在人人科技竞争中保握最先地位。不外，Waymo等革命业务的握续耗费、人人阛阓汇率波动等要素仍可能带来潜在风险，后续需容颜AI时刻贸易化落地生效及云业务增长的握续性。