界面新闻记者｜马悦然界面新闻剪辑 | 张慧 杨悦

“市集照旧过于乐不雅了。”

在天外光伏火爆的几个月里，多位业内东谈主士对界面新闻记者说起过肖似的不雅点。

往常数月，光伏产业因切入天外办法而再度成为市集焦点。面对新风口，民企光伏企业们在题材营销与成本互动层面进展得尤为积极，即即是日常宣传推文，也往往要融入天外元素，强化与天外光伏办法的关系。

自2023年底投入下行周期以来，光伏行业永远遮蔽在“反内卷”的公论氛围中。供给侧未见彰着改善，使得行业对需求拓展的渴慕愈发紧要。

在此配景下，不少龙头企业启动把但愿委用在天外上，各处讲和卫星公司，以期通过布局天外光伏寻求解围旅途。

天外光伏办法的爆火，始于2025年11月。

彼时，马斯克在公开连线对话中说起每年将部署100 GW的太阳能AI卫星，称这可能是大范围东谈主工智能供电成本最低的决策。

12月，钧达股份(002865.SZ)、晶科动力(688223.SH)等企业启动针对天外光伏进行发声，部分券商发布了天外光伏研报，与此同期，跟着蓝箭航天朱雀三号的辐射，营业航天题材同步升温。

投入2026年，钧达股份公告3000万元认购星翼芯能股权，成为A 股首家明确公开布局天外光伏边界的公司，备受市集饶恕。

1月22日，马斯克也在达沃斯论坛上称，目的畴昔三年设置200 GW光伏产能，其中100 GW用于天外AI数据中心和低轨卫星供能，径直拉升市集预期。

2月，业内传出马斯克团队调研中国光伏企业的音书，让热度捏续冲高。

在这时间，天外光伏板块的炒作逻辑，也在随之迭代、不断重构。

办法初期之时，市集尚未酿成明晰的时刻阶梯共鸣，合座仍处于“讲故事”阶段。跟着马斯克密集发声并开释天外光伏关系规画，国内光伏企业启动将SpaceX星链视为环节的增量需求来源，产业链饶恕度渐渐转向具备真实业务、订单预期的办法，开拓设施因此赢得资金重心心疼。

此外，时刻层面，砷化镓等更适配天外场景的时刻阶梯，启动被往往磋议。

卫星在天外中，需要太阳能来供能。

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国内头部卫星企业星河航天全球事务总司理徐颖对界面新闻暗示，通常来说，卫星等航天器上的动力来源有三种，包括蓄电板、太阳能、核发电。

其中，获取动力最常用的神态是太阳能电板供电。太阳翼是卫星的翅膀，是卫星的“动力担当”，是险些统共卫星必不可少的关节单机。

券商与二级市集，是本轮天外光伏热度的中枢“放大器”。

中信证券测算数据自满，保守景况下2030年全球天外光伏需求量和市集空间或分袂达1 GW和800亿元；乐不雅景况下则分袂达70 GW和近3万亿元。

一位券商分析师对界面新闻记者称，电力新动力谈论团队多和光伏边界活跃度较高的民营企业相熟，信息传递链条更短，对行业动态感知也更为是非。

在二级市集，基于行业需要新话题来拉升企业市值、重拾信心，即使有炒作嫌疑，光伏圈也基本默许了这种操作。

但从产业实质层面看，天外光伏确切走得这样快吗？

来源靠近的是时刻层面勤恳。

天外的特点，决定天外光伏家具要追求低分量、能抗辐射、抗温差，且具有高度可靠性。

业内磋议最多的天外光伏实现旅途，主要有三条时刻阶梯，即砷化镓、异质结(HJT)和钙钛矿电板。

“砷化镓是目前天外中熟习且无边诈欺的时刻。”太阳能谈论所长处沈文忠告诉界面新闻记者，砷化镓的上风是转念后果高，不错达到30%驾驭，但其最大的问题是成本高。

晶硅时刻曾经诈欺于空间边界，但早期后果很低，独一15%，频年后果有所提高。举例，手脚晶硅边界的异质结时刻，后果可达25%-27%。

在后果进出并不算大的情况下，晶硅异质结的成本上风，得以充分体现。

据界面新闻了解，砷化镓刻下价钱在500元/W驾驭，而大地晶硅组件每瓦报价不到1元。

国内天外电源边界，主要有两大中枢研制单元，一家是位于上海的航天八院811所，另一家是位于天津的中国电科十八所。

国内从事砷化镓时刻的民企，主要包括三安光电、明阳智能旗下德华芯片、乾照光电等。但这些企业并非刻下国内主流光伏大厂，他们的主业与大地光伏赛谈各异显赫。

沈文忠暗示，砷化镓时刻用于卫星，可能要用多结串联堆叠，价钱过于高尚，刻下市集有限，成本很难捏续镌汰，难以振奋马斯克大宗量、性价比的需求。

比较较而言，P型异质结产能更易阅兵，且具备轻量化后劲与成本上风。这亦然马斯克自后更看好异质结时刻的原因。

国内光伏产业已全面转向N型时刻，但天外光伏则需要抗辐射智力更强的P型时刻，这组成了中枢时刻阶梯的错位。

“目前主流的晶硅N型时刻产能，不成诈欺于天外中，这极少业内很少说起。”沈文忠强调，因为相对于P型，N型的抗辐射智力差了太多。

字据掺杂元素的不同，晶硅时刻可分为P型和N型两大类。自2024年起，N型时刻已成为中国光伏产业的主流，传统的P型家具占比已少于10%以下。

沈文忠指出，异质结的N型产线，相较于TOPCon等其他时刻更为容易改成P型，薄片化、后果王人能保捏较好的水平。其中，薄片化不错作念到障碍、卷曲，贴附在柔性基板上，实现卷轴式收纳等。

据徐颖先容，如今航天器的功能越来越无边，一颗卫星可能同期具备通讯、遥感和导航三种智力，所需能量更多，也就需要更厉害的“翅膀”。合座质料显赫削弱、转念功率显赫高潮的柔性太阳翼应时而生，柔性太阳翼草率更好地适配平板式卫星的构型需求。

对于市集上雷同火热的钙钛矿时刻，沈文忠并不看好其在天外中的诈欺。

他觉得，天外中的紫外线特地强，原子氧的侵蚀、环境的温度等均会影响。钙钛矿的成膜温度低于环境温度，这些王人是致命的问题。

在界面新闻记者近期参加的航天边界会议上，有与会民众直言，钙钛矿时刻刻下的数据进展尚未达到诈欺递次。

即使关系时刻已在大地通过考据，但要真实适配天外环境，仍有漫长的考据周期需要卓绝。天外中的单轨谈内温差可达270-300℃，对组件来说是极为严苛的闇练。

不外，也有从事钙钛矿叠层时刻研发的企业告诉界面新闻，其所讲和的卫星企业，对这一相对前沿的时刻承袭度尚可，对畴昔诈欺出路捏积极预期。

中国光伏行业协会则对界面新闻指出，成本市集上热捧的异质结、钙钛矿时刻，更多是基于个别金融机构自行提议的“降本逻辑”，实质家具仍处于实验室或考据初期，距离大范围营业化尚有距离。

协会觉得，行业对新时刻的追捧，更多停留在券商研报和成本运作层面，产业界应更多专注于基础边界的实质研发。

“并不是像市集衔接的那样，国内如斯大的光伏产能，能径直用在天外光伏上。”沈文忠也对界面新闻称。

在时刻勤恳外，天外光伏靠近的更大“卡点”在于需求的省略情味。

刻下市集可预感的需求，主要体目前马斯克SpaceX和特斯拉的规画中。但中国的天外光伏产能，短期内很难径直切入好意思国供应链。

一方面，中国光伏家具投入好意思国，受到贸易壁垒、航天边界戒指的影响；另一方面，跟着好意思国对动力与供应链安全的邃密程度捏续提高，马斯克正在加速布局自建光伏产能，进一步鼓动原土供应链自主可控。

“马斯克需要的光伏家具，主要在好意思国制造。”沈文忠暗示。

刻下天外光伏的市集主要在好意思国，但马斯克并不思径直入口国内家具，而是只思要中国的光伏时刻和开拓。

因此，市集上对于中企和SpaceX关系的订单传说，多伙同在迈为股份、双良节能、拉普拉斯等光伏开拓厂商，而非电板组件端企业。

天然未始有上市公司发布关系订单公告，但市集往往有“小作文”开释关系利好信息。业内有传说称，迈为股份已与SpaceX订立了数十亿异质结开拓订单。

即便这些开拓订单仍是订立，也有“流失”的可能。

多位业内东谈主士向界面新闻记者露馅，市集近期已有风声传出——畴昔先进光伏开拓出口或靠近管控。

在异质结、钙钛矿等下一代先进光伏时刻的中枢出产开拓边界，中国处于全球当先地位。这亦是马斯克等外洋企业布局光伏产能时，重心寻求采购的品类。若后续国内实行关系出口管控，主如果为了驻扎先进制造时刻外流。

若好意思国市集需求难以大开，中国光伏家具在卫星边界的范围化诈欺，仍尚需时日。

在营业航天板块，中国火箭端的可重迭使用时刻还未透顶冲突。这意味着，承担 “六合快递员”扮装的运输火箭，还不成实现快速、范围化的批量复用，卫星星座布局过程可能慢于预期。

公开贵寓自满，放手旧年底，中国在轨运行卫星总额约为1000–1100颗，远低于好意思国的约1.15万颗。

中国最大的两个低轨卫星互联网星座，分袂是GW星座和千帆星座，两者规画卫星总额共计近3万颗，合座组网完成节点均在2030年及以后，离目前还有一段时刻距离。

天外光伏办法的热度仍在捏续，但仍是有多家上市公司公密告集领导关系风险。

举例，在市集传说被马斯克团队磨练后，晶科动力在公告中暗示，尚未与关系团队开展任何融合，亦未签署任何框架性公约或稳妥公约，未有在手订单。

晶科动力称，目前“天外光伏”尚处于时刻初步探索阶段，时刻阶梯尚省略情，且尚未有具体落地可行的名堂。

双良节能等股雷同领导，“天外光伏”营业化旅途、成本结构、在轨运维体系等均存在要紧省略情味，尚未酿成可范围化落地的产业闭环。

也有部分企业在夷犹要不要“蹭”这一波流量。

一家头部组件公司东谈主士告诉界面新闻，高层对关系议题永远未能达成共鸣，“二级市集热度给企业带来的升值，照实让东谈主心动，但感性上，也看到产业化悠闲的试验。”

马斯克的天外光伏规画，为中国光伏行业大开了一扇思象的窗，但并非时下可终端的红利。时刻的天外适配性、供应链的国际壁垒、国内营业航天的发展节律等，仍是横在目下的试验考题。